国产固晶机龙头，为三星等外资供货，还叠加Mini LED +半导体等概念
新益昌——国内大的的LED固晶机厂商，2020年不完全调研没显示市占率已超70%，客户普及率超九成，Mini LED固晶机已就开始供应商，收入占比超7%...
今日不再来讲一只科创新股——新益昌，被追捧为固晶机龙头，尤其是clio固晶机和半导体固晶机被各大券商尽力自吹自擂，上市历来股价也不断飙升，那你其质地究竟如何？且问海豚今日为你的深度剖析！
公司成立于2006年，初期以电容器设备重点，2013年顺应趋势进入固晶机领域，2017年、2018年又陆陆续续相继开展半导体固晶机、锂电池设备研发，2018、2019年又一连很快推出区分于Mini LED的新型六头下高速固晶机、芯片封装固晶机，截至10月10日公司已拥有国内大的LED封装设备制造商，同时确实是全球第三大固晶体设备厂商，在全球固晶设备（和LED、半导体、光电子等）市占率达6%（第一名为ASMPT市占率31%），在电容器设备领域确实是国内著名电容器厂商个人推荐的设备品牌之一。
2018年全球固晶机潜在市场规模为9.79亿美元，预计2018-2024年合么增速为6%，到2024年将达13.9亿港币。固晶机可应用到于LED、内存、Logic等领域。
LED固晶机为公司第一大收入来源，收入规模维持在5亿70左右，收入占比超七成，主要客户有三星、亿光电子、国星光电、东山精密、厦门信达、晶台股份。其中公司对兆驰股份的收入从2018年的800多万转弱增至2020年的9100多万，收入占比到2020年已超13%，跃居为公司第一大客户，三安半导体2020年新增为公司第二大客户，收入占比超11%。
分详细产品看公司LED双头固晶机收入占比超六成，再者公司还陆续再推出了高端机型三联体固晶机和六联体固晶机，通常向大Mini LED客户以及直插式固晶等普通需求客户，其中三联体固晶机还未无法形成稳定的批量销售，2018、2019年主要注意采购人员客户为三星，2020年通常采购部门客户为兆驰股份、雷曼光电；2019年公司六联体固晶机正在先打开销售局面，当年实现程序收入2000多万，2020年实现方法收入3200多万。
LED标准封装工艺流程可以分为固晶、焊线、封胶、烘烤、切割、分BIN及包装等环节。其中固晶是公司LED设备应用的比较多环节。从行业来看LED固晶机已利用国产化，2018年全球LED固晶机市场的规模为2.74亿欧元，在全球固晶机潜在市场规模占比重高22%。2018年公司在全球LED固晶机的市场份额为28%，另据高工LED和GGII哪个网站调研数据到2020年公司在固晶机市场的占有率早达到70%，客户普及率也已将近9成，并已成功了去拓展至三星、亿光电子等境外客户。
未来在显示领域与此同时LED封装技术的不断提高和完善，超高清高密度小间距LED、Mini LED和Micro LED显示屏对比较传统LCD显示屏松蜡趋势肯定，最迟到2022年国内小间距潜在市场规模将靠近200亿，全球Mini LED和Micro LED行业规模将超10亿美元，年均增速超145%。在此驱使下LED固晶机设备也将不时向软件智能化、设备集成化发展。2018-2020年公司Mini LED固晶机收入占比分别为5880万、3740万、3841万，收入占比分别为11%、7.6%、7.5%。截至2020年底公司Mini LED固晶机合同订单为4730万，主要客户有三星、琉明光电、雷曼光电、东莞中晶半导体等。不过公司的Micro LED固晶机仍有待技术进一步晚熟，目前还没有实现程序收入。
电容器设备为公司比较传统优势产品，为公司第二大收入来源，收入占比保护在两成左右吧，其主要注意用在铝电解电容器的零件老化和测试环节，对电容器通过零件老化和测试会使电容器阳极箔的发生氧化膜结构转成极其趋于稳定的晶型结构，这对能提高产品的寿命特性和降底漏电流非常重要，同时也能尽早及时筛选出耐高温性能松动的产品，提升到了产品整体的性能和质量。主要客户有艾华集团、江海股份、丰宾电子（港股凯普松国际（00469）子公司）等铝电解电容器厂商。其中艾华集团2018-2020年分别为公司第一、第四、第三大客户，收入占比分别为8.9%、4.4%、4%。
因2018年艾华集团等公司主要客户采购较多，产能扩张和消化具有一定周期，但2019公司电容器元件老化测试设备收入同比大降31.8%，2020年紧接着疫情受控生产完全恢复，电容器老化测试设备收入同比大增25.76%。
相较于固晶机，公司电容器元件老化测试设备定制化程度更高，加之该等设备的市场规模和需求总体LED及半导体固晶机要小n多，因此公司本身一定定价权，销售单价逐年提升，只不过因成本也完全呈现上升趋势，但毛利率为20-28%以内，较低LED固晶机37-40%的毛利率水平。
从行业看铝电解电容器在我国电容器市场占比重高34%。铝电解电容器分应用领域看，消费电子、电脑及周边占比分别为35%、22%。未来紧接着电容器下游应用领域日渐宽阔及超级电容器储能应用的兴起，电容器设备需求将减弱减少。截至10月31日公司超级电容器元件老化测试设备的在手订单仅为65.60万。
小贴士：
超级电容器又称双电层电容器、电化学电容器，是一种新型储能装置，其具有充电时间短、使用寿命长、温度特性好、节约能源和绿色环保等特点，已应用广泛作用于国防军工、轨交、公交、发电与智能电网、消费电子等领域。目前国内超级电容器市场渗透率还比较低，2020年我国超级电容器行业规模为155亿，2012-2020年复合增长率为32.5%，发展潜力巨大。超级电容器在结构上与电容器更加相似，主要注意区别只是相对而言电极材料。
公司半导体固晶机2019、2020年分别实现收入2268万、2170万，收入占比在3%左右吧，发货机台销售金额从2017年的239万强力反弹增至2020年的7561万，主要客户有晶导微、灿瑞科技、扬杰科技、通富微、固锝电子等
公司2017年还结束突进锂电池设备领域，产品更名内容覆盖卷绕机、制片机及制片卷绕一体机等锂电池设备。从环节看锂电池生产工艺可以不分为前端极片怎么制作、中端电芯制作和后端电池组装三个部分。其中极片制作和电芯制作是公司锂电池设备应用方法的要注意环节。2019、2020年公司锂电池设备分别实现程序收入640万、1430万左右，收入占比分别为1.6%、3.2%。
要注意竞争对手——
LED固晶机领域：ASMPT（0522.HK）、深圳微恒自动化、凯格精机、高科学光电
铝电解电容器元件老化测试设备：华冠科技（871447.OC）、南通天禾机械、南通巨友、东莞佑翔
ASMPT主要产品有半导体和LED集成及标准封装设备，其中后工序设备（除了LED裸芯片的固晶机、焊线机、点胶机等全流程整体封装设备）占所有的公司收入的40%不超过比例，是公司LED固晶机目前国内和未来渐渐地发展国际化的比较多竞争对手。
远看更具一定的技术含量，也所以遭到攻击市场争相追捧，但当然从基本面角度仔细分析下来会突然发现公司目前产品较为单一，且行业极为细分，全球固晶机共得市场的规模才过了10亿美元，与此同时电容器老化测试设备市场格局稳定，更新换代速度也速度较慢，市场空间就更小。目前公司比较大亮点为pro2固晶机半导体固晶机、锂电池设备这些超级电容等新品的涉猎，不过短期不确定性依然会增大，纯题材炒作多一些，我建议你小心谨慎，中长线可能会有较大调整空间。
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在LED封装工艺中，固晶焊线是非常重要的环节，工艺的好坏会对LED封装器件的性能造成那巨大的影响。但，整体封装厂商相对于焊线机、固晶机的选择十分小心。
目前，LED封装设备基本是实现程序国产化，特别是植球这道工序，国产固晶机的速度和精度早至少甚至远远超过进口同种固晶机的水平，并且国产货设备替代进口设备早就曾经的封装厂的美好的理想选择。
说起来固晶机，深圳市新益昌自动化设备有限公司（以下国家建筑材料工业局“新益昌”）无疑“可谓是家喻户晓”。目前，从大陆厂商到台湾LED企业，再到那些海外封装厂，新益昌巳经最终本来属于超70%的市场，能够加快固晶机的国产化。
新益昌后成立于2006年，公司拿来生产的产品自动化设备，是一家集LED设备、电容器设备及锂电池设备的研发、生产、销售和服务为一体的国家级高新技术企业，总部位处深圳福永。目前在中山翠亨新区建设厂房，最迟在2020年将总部迁至中山地区，该厂房建筑面积达9万四次方。其中，有生产研发部门及LED封装设备装配调试车间，电容器设备装配调试车间这些锂电池设备研发部和生产车间，可随时满足的条件客户小批量订设备的需求。
从成立以来，新益昌一直只要能坚持以“市场需求为指导，一流技术为支柱，客户满意为标准”的管理理念，并取得优异的成绩。据了解，与2017年对比，2018年新益昌LED设备的销售业绩实现程序稳步增长。“还能够让更多的客户不使用新益昌的设备，享受到我们的优质服务，这是公司不断的前进的动力源。”新益昌总经理宋昌宁深表赞同。
众多周知，Mini LED在过去的一年内成为行业的“热点”。从晶电、华灿与乾照等芯片大厂，到国星、晶台及瑞丰等封装厂，再到利亚德、奥拓电子、三星等下游应用商，都在全力攻击研发和后撤Mini LED相关应用产品的落地。
在封装环节，Mini LED封装工艺难度更高，对固晶设备的速度和良率提出更高的挑战。经由长期的技术积累，新益昌在Mini LED设备领域中就开始斩头露角。其“实现机器视觉的三头机器全自动连线LED固晶机(GS826PW-S)”顺利克服了以上两大难题，让Mini LED的固晶工艺非常不容易。
据介绍，新益昌此款固晶机采用三个平台出口下高速定位系统包括双点胶系统、点胶检测系统，三个吸晶机械手对付全自动上下料系统、连线系统，但是由智能系统控制软件完全控制各模块的运动，实现程序全自动上连接固晶作业。
设计和实现机器视觉的三头机器全自动连线LED固晶机智能视觉系统，另外高精度芯片角度修正机构，能利用芯片角度的关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定，尽量的避免因芯片欠料时摆满角度不一致而影响大固晶的角度精准度，能够将固晶角度精度再控制在1度200元以内，进而提高了产品的品质。设备可不满足刷锡膏经营管理，但是应具备点胶结构，不满足补胶功能。
据了解，该款设备固晶产能都没有达到了40K/H，而且生产良率至少99.999%，助力LED生产企业往智能制造(工业4.0)方向靠拢但是提高了生产效率。新益昌副总经理袁满保曾在高工LED十周年年会上说过：“目前公司的9款Mini LED固晶设备早就成功了应用于17家企业，公司可根据客户的方案来制定其所需的设备，集中力量攻坚在产能上达到客户最实现理想的状况。”
不懈地地在技术领域去追求创新与革命，并成功和国际国内客户达成密切沟通，新益昌期望能在Min/Micro LED技术领域有更高的造诣。
除在Mini LED领域有几分建树以外，新益昌也同时专注于其他领域的技术研发，并不时在新领域、新市场一路探索与前进。据介绍，目前型号为“HAD810”的半导体设备早正式地投入市场，同时锂电池设备也进一步往阵盘市场。
而与此同时在LED设备领域市场占有率的缓慢提升，在内新领域、新市场的开拓，公司订单量稳步增长。为进一步另外订单需求量并柯西-黎曼方程未来的市场需求，新益昌在机加工厂投入到5000多万元，引入中国了一流的马扎克精密加工设备，配有CNC数控机、铣床、磨床等先进设备，以绝对的保证客户的交货周期。
在新益昌的眼中，想在新兴领域再一路领跑，还得保质保量。并且，新益昌不单在LED领域不断做强做大，同时努力创新，积极主动地热烈的拥抱新领域、新技术和新产品。按照在高新科技领域的不懈努力，新益昌曾经的广大用户眼中“性能优良及最具性价比的先进自动化设备供应商”的代名词。
