新益昌:LED固晶机龙头受益Mini LED增长,布局半导体打开更大市场
主营业务:立稳脚跟LED固晶机与电容器,大举进攻半导体固晶机与锂电设备
历史沿革:电容器测试装备草莽出身,不断深耕16载百炼固晶机龙头。深圳新益昌后成立于2006年,初期以生产电容器老化测试智能装备偏于,同时进行固晶机研发;2013年顺应潮流LED市场贴片封装方法趋势,推出HDB852型固晶机产品,固晶机业务销量大增,逐步与竞争对手拉开距离;2014年年底先一步进入到Mini LED封装方法赛道,所推出Mini LED固晶机产品;2015年十足把握LED不显示领域应用新机遇,很快推出GS100系列双头固晶机,紧接着掌握技术和经验优势不断丰富和完善固晶机产品类型。
2018年正在房间的布局Mini LED的新发明六头下高速固晶机以及市场空间巨大的半导体芯片固晶机,能够技术和响应速度优势最终直接进入三星供应链,向其及时供应Mini LED标准封装设备,成功开拓海外市场;2018-2019年进一步拓展资源产品布局,陆续旗下半导体封装方法、锂电池设备研发等新业务;2019年完成股份制改革并于2021年4月在上交所科创板上市,同年8月出售国内重要的是半导体封装设备供应商深圳开玖75%股权,若要为依托向前延伸布局下游焊线机业务,与自身固晶机设备连成产品协同,有望打开半导体设备广袤市场。
主营近似:LED固晶机占比57.99%,电容器硬件老化测试设备占比17.39%,延伸各种布局Mini LED/半导体/锂电池查找高端设备。公司主营业务除开LED固晶机、半导体固晶机、电容器零件老化测试设备、锂电池设备四大块,营收方面,2021年营收分别为6.94/2.15/2.08/0.31亿元,占比57.99%/17.96%/17.39%/2.59%,同比+36.21%/890.23%/51.69%/67.04%,各产品单台价值量分别为18.32/29.04/31.28/25.38万元;利润贡献判断,2021年各产品分别实现程序毛利3.20/0.99/0.65/0.10亿元,所占比重62.81%/19.43%/12.70%/2.03%,毛利率分别为46.12%/46.08%/31.12%/33.49%。我们如果说未来在终端产品放量这些下游厂商扩产的带动下,Mini LED和半导体固晶机将成为公司营收增长的要注意动能,公司产品结构将持续改善,我们顺利的话2024年各产品营收贡献分别为11.77/6.63/2.89/0.56亿元。产品来说:
1)LED固晶机:2021年收入占比57.99%,mini占比迅速修为提升。公司LED固晶机设备比较多分为现代LED固晶机和Mini LED固晶机。比较传统LED固晶机以及:单头固晶机,区分于众多宽度的PCB、COB基板;双头固晶机,可利用全自动化双结构模式离线作业。Mini LED固晶机和:三联体固晶机,不满足三种芯片同时经营,利用了Mini LED高亮度没显示自动化生产;六联体固晶机,基于了同一基板同时完成三种芯片固晶,适用Mini LED产品的生产工艺。
营收结构来说,2021年LED固晶机业务合计实现营收6.94亿元,占总营收62.81%。其中各细分产品而言,据公司招股书,2020年单头固晶机/双头固晶机/三联体固晶机/六联体固晶机分别基于营收0.33/4.34/0.11/0.32亿元,分别占LED固晶机业务营收的比重为6.39%/85.09%/2.09%/6.36%。盈利水平很明显,2020年根据上述规定产品ASP分别为0.14/0.15/0.27/0.85百万元,对应毛利率为48.88%/34.68%/39.98%/61.29%。客户来看,传统LED固晶机的主要客户和国星光电、厦门信达等;Mini LED固晶机的比较多客户除了SAMSUMG、华天科技等,而且公司很大的机会动用产品在良率上的优势进一步拓宽市场。在Mini LED电视、显示器等终端产品放量的带动下,未来紧接着客户一生下来间距LED不断转往Mini LED,Mini LED固晶机的销量顺利的话将迎来快速增长。
2)半导体固晶机:2021年收入占比17.96%,未来潜力巨大。公司半导体固晶机设备要注意为单头半导体固晶机和双头半导体固晶机。单头半导体固晶机适用于半导体封装客户;双头半导体固晶机可以参照于半导体多款支架的生产。公司2021年半导体固晶机销售数量为740台,同比+731.46%;实现营收2.15亿元,同比+890.23%;毛利率46.08%,同比-3.82pcts;主要客户包括晶导微、灿瑞科技等。未来在下游封测厂坚持了扩产和国产品牌替代需求的带动下,公司半导体固晶机业务大有机会拥有新增长点。
3)电容器设备:2021年收入占比17.39%,稳定增长。公司电容器元件老化测试设备主要应用到于铝电解电容器的生产,涵盖教育高压、低压、固态、牛角型和焊片型铝电解电容产品的老化测试和分选,2018年开始销售好作用于加工生产超级电容器的新设备。公司2021年电容器老化测试设备销售数量为665台,同比+49.10%;实现营收2.08亿元,同比+51.69%;毛利率31.12%,同比+2.62%;主要客户和艾华集团、江海股份等。我们估计未来公司电容器容易老化测试设备业务将随行业稳健增长。
4)锂电池设备:2021年收入占比2.59%。公司锂电池设备应用方法于生产前端极片可以制作(制片机)以及中端电芯自己制作(卷绕机),以及制片卷取一体机、制片机、卷绕机。公司2021年锂电池设备销售数量81台,同比+54.43%;利用营收0.31亿元,同比+67.04%;毛利率33.49%,相比去年同期+11.00%。获益于公司在LED固晶机、电容器领域积累的研发经验与品牌优势,公司很大的机会在锂电池设备领域实现方法迅速布局,我们预测2021-2024年营收业胎关系增速非常有希望达21.64%。
未来看点:中短期看,获益Mini LED需求是放量,我们估计公司查找固晶机业绩弹性巨大;中长期看,公司半导体固晶机市场开拓良好的思想品德,收购开玖布局焊线机连成产品协同作战,有望从中受益半导体设备国产化趋势可以打开长期成长空间。我们顺利的话公司业务结构未来将有作用效果调整,以Mini LED固晶机及半导体固晶机重点的业务占比将缓慢提升到,很大的机会从2021年的16.75%/18.00%实力提升至2024年的24.55%/29.12%,推动公司收入规模及利润结构的断的优化:
(1)Mini LED固晶机方面,Mini LED商用加速打开市场空间,下游厂商减缓投资扩产Mini LED产线,公司产品良率提升到99.999%,目前产能充足,我们估计咨询业务短期业绩弹性较大,算上2022年Mini LED固晶机业务共值营收约2.77亿元(按占比19.40%),未来三年CAGR为36.23%。(2)半导体固晶机方面,Yole预计2020年2024年全球半导体固晶机行业市场规模达10.83亿港币,2018-2024年CAGR为7.42%。公司半导体固晶机设备最终文件导入下游市场,并实现批量打印高位出货,2021年收购深圳开玖布局焊线机无法形成产品相互协同,大有机会获益半导体设备国产化趋势再打开长期性成长空间。我们预测公司2022年半导体相关设备业务算算看营收约10.95亿元(随机所占比重76.75%),预计2020年未来三年CAGR将达22.10%。
股权架构:创始人持股68%相同高度分散,中高层股权激励充分
公司股权一定高度集中在一起,实控故创始人,本身资历较深行业经验,共持股比例67.67%;下游客户间接持股1.42%,促进产业协同。截止至2022年5月31日,公司第一大股东为胡新荣先生,然后持股比例36.85%,同时通过员工持股平台间接持股0.37%,共有直接持股37.22%;公司第二大股东为宋昌宁先生,真接持股比30.15%,同时实际员工持股平台间接持股0.30%,共持股比30.45%。公司换算操纵人即胡新荣先生与宋昌宁先生,共2.15亿股公司67.67%股权,胡新荣先生与宋昌宁先生同为公司创始人且已公司签订一致行动协议,二人咨询从业有实力,曾任过于新安恒昌机电加工厂、新安益昌电子厂、益昌电子有限公司等。再者,洲明科技洲明时代伯乐投资间接持股公司1.42%,洲明科技是国内LED会显示与照明行业比较知名企业,同时积极整个布局Mini/Micro LED,是公司重要的下游客户。
以员工持股平台春江投资什么具体实施股权激励,调动中高层积极性。2019年,新益昌最多为优化股权结构和激励核心员工参与公司增资,公司高管及核心技术管理人员共25人曾经的春江投资合伙人,以自有资金共按出资比例813.85万元,该平台由公司实控人胡新荣先生、宋昌宁先生实控。截止至2022年5月31日,春江投资再2.15亿股公司2.20%股份,其中69.42%由那些中高层员工300499高澜股份,该持股平台还在数月前发行时转让后股份,并遵循什么“闭环原则”,通过自有资金注资互相访问公司发展成果,充分调动中高层管理人员及骨干员工的工作积极性。
财务分析:营收和利润随下游扩产而增长,盈利能力达行业前列
收入端:整体增长变化节奏与下游厂商资本开支交好咨询,2021年营收达11.97亿元,3年CAGR为19.64%。从历年营收看,依托郑州于深厚的技术积累以及良好素质的客户基础,公司业务规模持续扩大,2018-2021年营收CAGR为19.64%。2018年随LED产业市场规模扩大,产品渗透率不断提升,下游厂商提升资本支出(主要客户国星光电公告动员0.29亿元购置设备应用于LED 显示屏器件项目扩产;厦门信达CAPEX为3.83亿元,同比+60.92%等)安装驱动公司营收实力提升至6.99亿元,同比+38.43%;2019年LED行业景气度下降,受宏观经济不确定因素增加及部分客户投资周期(三联体固晶机主要客户SAMSUNG和华天科技2018年已购入较容易数量机台,2019年采购量有所下降)影响大,下游厂商资本性支出降低,采购需求不足,公司营收降至6.55亿元,同比-6.24%;2020年新冠疫情防控取得明显成效后国内LED封装方法厂商基于详细复产复工,且pro2订单不断壮大,公司实现方法了对兆驰股份、三安半导体双头机的大额现金销售,营收增长至7.04亿元,同比+7.48%;2021年获益于悠久的传统LED市场复苏,Mini LED到来商用元年,下游厂商太低资本性开支,公司营收利多向上升至11.97亿元,同比+70.03%。从地区看,公司境内收入占比稳定超90%,2017-2021年大陆地区营收占比分别为95.45%/93.42%/92.37%/97.73%/93.65%,境外销售收入要注意来源于中国台湾地区和韩国。展望未来,我们如果说随Mini LED放量给了的产业链可以升级及拓展半导体设备受到的增量,公司营收将持续增长,我们最迟2021-2024年CAGR为19.94%。
利润端:高利润产品快速增长,叠加过核心零部件自产率能提高,公司2021年毛利率达42.63%。产品迭代升级进阶议价能力,同时是从核心零部件自产减少成本压力,公司综合考毛利率从2017年的25.23%迅速提升至2021的42.63%。2019年,妙哉于原材料和零部件单价会下降在内自产零部件提升,公司毛利率增长至36.16%,同比+4.15pcts;2020年公司主力机型的LED双头固晶机单价逐渐下降,且因执行新收入准则将运输费从销售费用调整至主营业务成本,导致公司主营业务毛利率所回落;2021年国内上市后,公司产品结构优化推升整体毛利率。
从产品结构判断,高利润产品增长按住公司盈利能力,2021年半导体固晶机及Mini LED固晶机毛利率分别为46.08%/66.32%。近年来,半导体固晶机营收增长快速,2017-2021年间营收CAGR为90.31%;各品牌厂商推动下,Mini LED需求放量,2021年Mini LED固晶机营收同比增速黑岩421.87%。未来,半导体固晶机和Mini LED固晶机业务规模增长非常有希望为公司受到更高利润贡献。
从核心零部件自产很明显,公司2020年核心零部件想自己做率为19%,其中导轨、电机、运动控制卡、驱动器、读数头用比率分别提升到14%、10%、31%、65%和98%,核心零部件自产率的提高拉高了是一个整体毛利率。以读数头为例,2018-2020年读数头自产率分别为76.16%/96.99%/97.51%。从可比公司来说,公司毛利率、净利率中部行业前列,但作用效果较低BESI2021年59.60%/37.70%的水平,通常系BESI为半导体固晶、标准封装设备国际龙头,产品附加值高、市场地位线条清晰。放眼未来,受惠于领先的技术优势和高利润产品的规模增长,我们顺利的话未来公司毛利率大有机会稳步提升。
费用端:规模效应下期间费用率稳中有降,研发投入减弱大幅加码。2019年这几年,公司期间费用率在营收进阶的规模效应下稳中略升,2021年降至17.28%,高于各不比公司。销售费用方面,2018-2021年公司销售费用率分别为6.36%/5.93%/5.97%/7.26%,受惠于下游大客户销售收入占比高且稳定啊,公司销售费用与同业企业而言持续在较低水平,2018-2020年整体呈下降趋势,2021年由于公司疫情后需求复原、出口业务量提高令查找居间服务佣金等减少,销售费用率所减少,22Q1销售费用率回调至6.20%。未来随着下游客户渐渐很稳定,公司销售费用率很大的机会不再持续在低位。
研发投入方面,公司以技术驱动为导向,认可都能够连成核心竞争能力的基础研发投入,研发费用的投入从2018年的3378万元逐年进阶到2021年的7649.99万元,研发费用率从2018年的4.21%提升到至2021年的6.39%。从核心技术来说,公司早期以铝电解电容器设备经营多年,实现了核心技术的储备,下一界国内电容器测试3细分领域领先企业,后将技术经验迁出至LED固晶机领域,2017年去拓展至半导体固晶机等领域。经由多年减弱的技术研发攻关,公司已掌握到直驱矢量控制技术、嵌入式浮点实时多路径运动控制技术、自动行踪纠偏控制技术、机器视觉高速定位技术等原始核心技术,因此学习积累了Mini LED智能全自动固晶机、发射器芯片需要转移技术、Mini/Micro背光固晶机研发等Mini/Micro LED领域创新核心技术。在研发持续动员下,技术壁垒逐步提升。
从研发团队很明显,公司研发队伍的学科结构合理,专业内容覆盖电气工程、机械电子工程、电子信息工程、自动化、机电一体化、软件工程及测试等多个学科专业。截至10月29日2021年底,公司研发人员占比19.98%,其中,本科及以上学历研发人员占研发人员比例为43.77%;从发明专利来看,截止至2021年底公司已完成234项专利和103项软件著作权。我们估计未来研发费用率将在6.4%的上波动,很大的机会进一步加强公司的综合实力和核心竞争力。
核心观点:公司所布局的固晶机是泛半导体封装测试工艺流程中的有用设备,应用范围用于LED、IC、分立器件领域。公司以及全球排名中第三、国内第一的固晶机龙头厂商,非常有希望受惠于Mini LED增长,同时布局半导体业务打开更大市场。分业务判断:LED固晶机领域,公司在全球/国内LED固晶机市场份额分别约为29%/70%+,国内客户快速普及亦超9成,市场地位稳固根基,有望很稳定贡献业绩。
Mini LED固晶机领域,Mini LED在2021年跨入商用元年,2022年起加速渗透,行业资本开支实力提升下设备优先真正受益。我们预测2025年Mini LED固晶机潜在市场规模约34.05亿元,2021-2025年CAGR为40.23%,其中2025年Mini LED背光/直显固晶机行业规模分别为26.54/7.51亿元,中短期行业爆发非常有希望给了业绩弹性。半导体固晶机领域,Yole预测国家全球半导体固晶机行业规模将从2018年的7.05亿美金会增长到2024年的10.83亿美元,CAGR为7.42%,市场潜力巨大。
公司延展布局半导体固晶机,2020/2021年分别实现收入2,170/21,491万元,占总固晶业务营收的比例为3.15/18.7%,增长迅疾,目前客户覆盖晶导微、灿瑞科技、扬杰科技、通富微电、华新科技电子等国内知名企业。焊线机领域,据SEMI数据,2018年全球/国内焊线机市场的规模约10/2亿欧元,市场集中度高,国内市场中杂牌子市占率不足以5%。公司收购开玖布局焊线机,国产得用趋势下有望按照产品协同作战再打开广阔市场。往未来看,公司有望逐步成长会为一家执著于泛半导体封装设备领域的平台型公司。
行业及公司概览:泛半导体封装重要的是设备,公司LED固晶机市占高
固晶机是泛半导体封装测试工艺流程中的最重要设备,越来越广泛作用于LED、IC、分立器件领域。半导体的生产流程除了晶圆制造和封装测试,半导体封装是指将测什么的晶圆按照产品型号及功能需求加工我得到的的芯片的过程。固晶机主要由取料机构、推料机构、点胶机构、点胶平台、摆臂机构、固晶平台、找晶平台、夹具和出料机构组成,将晶片从晶片盘汲取后贴装到PCB板上以实现方法自动出现键合和缺陷晶片检测,是半导体封测中的关键设备之一。
固晶设备可细分为IC固晶机、分立器件固晶机、LED类固晶机,广泛应用于光电器件、存储器件、逻辑器件、微处理器等领域。依据YoleDevelopment数据,2018年固晶机下游应用中LED/内存/Logic/MEMS销售额占比分别为28%/13%/19%/3%,估计2024年该比例将时变22%/8%/21%/3%。同时Yole Development分析和预测,全球固晶机市场的规模将从2018年的9.79亿美圆增长至2024年的13.89亿欧元,其中LED固晶机全球规模将从2.74亿美圆再增长至3.06亿欧元,CAGR为1.86%。
IC固晶机对精度另外,目前国产化率不足以10%;LED固晶机对效率并且,国产化率超过90%。从机身结构来说:LED固晶设备由机架、点胶组件、手臂摆动、夹具、晶框结构、自动出现穿过料盒分成;半导体固晶设备由机架、点胶组件、固晶轨道、邦头组件、晶圆平台、顶针组件排成;两者设备所构成具高一定相似性。
从性能参数判断:1.全部转移速度要求:LED固晶设备对机械再控制水平要求更高,必须在完全控制撤回精度同时更具相对大的生产周期。而言于国内外IC固晶机设备在200ms左右的生产周期,LED固晶机的生产周期一般在50ms以内。2.精度要求,传统LED固晶机精度要求一般已来不及IC固晶机,但Mini LED芯片尺寸微型艺术品至2001微米100元以内,芯片电极间的距离复杂无比至100微米以下,现代LED固晶机的精度难以行最简形矩阵小尺寸要求,为能保证芯片质量,LED固晶设备需要进一步可以升级。从国产化率而言:IC固晶机研发难度更大,设备国产化率尚不继10%,LED固晶机更最看重设备的固晶效率和良率,进口牌子设备可以满足的条件要求,目前国产化率已超90%。
固晶机行业集中度高,公司市占6%排名全球第三。据YoleDevelopment,2018年全球固晶设备行业市场规模9.79亿美圆,ASMPT市占率31%排名第一,BESI市占率28%排名第二,公司市占率6%排名如何第三。2018年前十名厂商中,CR2占比将近60%。第3-10名份额将近,竞争少见激烈的。
在LED固晶机领域,我们暗自盘算2018年公司全球份额29%,国内市占率超70%;公司设法去拓展至半导体固晶机市场,先打开新增长点。参照YoleDevelopment,2018年LED固晶机规模约占全球固晶机规模的22%,对应LED固晶机行业市场规模约为2.74亿港币,特点公司当年该产品营收,我们估算2018年公司LED固晶机的全球市占率29%。
据高工LED和GGII调研数据,截止至2020年5月,公司在LED固晶机市场的国内占有率已经超过70%,客户普及率也已达到9成。目前公司主要业务为精度要求较低、难度较小的LED固晶机,的原因LED固晶机和半导体固晶机在视觉、算法具备一定相似性,存在地技术并行化的可能性,公司借用在LED固晶机领域多年的技术积累,于2017年完成所推出半导体单头/双头固晶机,主要注意运用于功率半导体封测,全面的胜利了市场的较低认可。未来真正受益于国产替代的加速,公司半导体固晶机销售非常有希望再放量上涨,下一界新的业绩增长点。
LED固晶机:现代LED市场晚熟,Mini/Micro需求狂暴给他业绩弹性
行业现状:民间LED整体封装技术成熟,中国大陆占比超7成,LED固晶机国产化率约80%。LED行业分为上游外延芯片、中游封装、下游应用三大环节,行业发展一直已相对于晚熟。近年来,全球产能向大陆转移到的趋势明显,2019年木林森、国星光电直接进入全球前十大LED厂商行列,国外老品牌LED厂商大批再次传统LED市场的激烈竞争并走上彻底转型升级之路。从封装端很明显:全球LED封装产能转移至中国,2019年中国封装厂在全球产值中占占比71%,目前中国早蓝月帝国全球大的的LED整体封装生产基地。在我国LED封装产业发展之初,主要的封装生产设备大都依赖国外一般进口,而如今国内的LED生产设备制造业已有了惊人的进步的发展,如全自动清洗固晶机、全自动焊线机、智能全自动封胶机等LED裸芯片设备均实现方法国产。国产固晶机的速度和精度早都没有达到哪怕最多同种进口固晶机的水平,国产替代设备巳经成为客户的美好的理想选择。
技术趋势:Mini LED放量为固晶机给他暴高精度化、软件智能化、设备集成化三大趋势。向Mini&Micro LED光华流转化是LED领域要比应明确的发展趋势,传统LED固晶机无法满足pro2&Micro LED生产出来的精度要求,在生产更光华流转芯片的过程中未知顶针很容易顶歪、三连射点胶有难度、真空汲取难以控制等问题。充当LED封装方法的重要环节,迷你mini固晶机有三大发展趋势:
1)n高精度化:随着技术的更新迭代,固晶机设备下游应用的显示产品已达千万像素级,像素间距微缩至50um,最大限度地具体的要求固晶机设备的固晶精度实力提升至5-10um;相较来说,MiniRGB直显比Mini LED背光对固晶精度更高。2)软件智能化:芯片尺寸的缩小给固晶工艺中的定位及缺陷检测等环节受到挑战,在极快时间内能够完成复杂无比芯片的固晶相对于良率极大影响,未来固晶设备是需要开发更加稳定的视觉处理系统。3)设备集成化:伴随着制造业转型升级,LED固晶机将由单机时代转而高度集成化和智能化,渐渐地由MES系统控制生产,肯定能够减低Mini LED生产成本。
技术趋势之micro-led:效率/精度要求下,部分巨量转移技术的排布功能中固晶机始终关键。的原因Micro LED晶粒尺寸小,单位面积晶粒数量大,其固晶机要具备更高效率、更高精度,传统固晶机的单颗需要转移未必能满足自身需求,必须不使用能实现批量修改全部转移的巨量转移技术。目前巨量技术路径未想好,主要包括是从相互间作用力实现程序的精准破霸体;液体流动实现LED晶体合成一体的自组装技术;按照滚轮基于TFT,LED精准可以放置在基板上的转印技术;是从激光能完成选择性释放者将LED晶体放置到目标位置。其中非自买配件的巨量转移路线中,芯片的转移是需要在排布、弹飞两道工序,即当经过固晶机排序晶片的后摄像头工作后,实际激光将芯片弹射上最终的基板。公司固晶设备必须具备排布的功能,仍是非自组装microled中的关键设备。
市场空间:悠久的传统LED存量市场,Mini LED下游放量,设备先行到来再增长。目前我国LED行业也直接进入平平稳稳发展阶段。据CSA报告,2019/2020年我国LED行业产值分别为7548/7013亿元,同比+2%/-7%,主要注意系疫情带来短期波动,2021年行业回暖,我们预计未来稳中向好。Mini LED将迎狂暴期,国内整体封装龙头可以量产开战在即,强烈的刺激固晶机市场增量需求。在各厂商速度布局Mini LED的趋势之中,我们如果说未来几年将是是Mini LED的爆发期。
据Arizton数据,2018年全球Mini LED市场的规模仅1000万美元,估计2024年将上升至23.22亿美金,6年CAGR为147.92%。Mini LED对产业链中游标准封装环节撬动较大,现代LED中游整体封装环节技术要求较低,厂商格局少见分散,具体公司营收规模和体量较小,Mini LED技术加成下,上游芯片端指数级增量,给他模组价值比较显著提升,相关市场空间和技术弹性减小。目前随着上游芯片技术的不断完善和下游应用的持续推进,各中游裸芯片厂商也巳经可以量产去相关Mini LED产品,同时积极主动扩大生产能力,牵引LED固晶机技术研发,并挤压固晶机设备增量需求。我们最迟2025年Mini LED固晶机行业市场规模约34.05亿元,对应2021-2025年CAGR约为40.23%。
Mini LED背光固晶机给他增量27.2亿元:按照Mini LED背光固晶机市场规模=(终端产品出货量*Mini LED渗透率*单品芯片搭载量)/单固晶机固晶效率*固晶机单价,我们具体打比方::(1)出货量:据Trendforce数据,我们预测2025年电视/笔电/车载显示器/电竞显示器/平板出货量分别为2.5/2.3/1.3/0.28/1.5亿台;(2)渗透率:依据Trend Force、百瑞赢数据,我们预测到2025年搭载的发动机Mini LED背光的电视/笔电/车载显示器/电竞显示器/平板渗透率分别提升18%/16%/12%/20%/12%;(3)Mini LED芯片均搭载了量:是因为Mini LED背光产品价格逐渐地亲民,产品规格逐渐地向中端渗透,我们假设未来产品总平均高通骁龙675处理器芯片呈下降趋势,2025年Mini LED电视中,假设不成立75寸及以上电视全系搭载芯片为2.0万颗,60-75寸电视全系搭载芯片为1.5万颗,60寸200以内电视均搭载了芯片为1.0万颗,笔电/车载显示器/电竞显示器/平板分别全系搭载芯片0.4/0.6/0.6/0.08万颗;(4)其他:增强新益昌Mini LED固晶机相关信息,我们打比方2021年固晶效率为60K/UPH,每年提升5%,题中2021年固晶机单价为60万元,每年价格上涨4%;同时决定固晶机产能爬坡,假设不成立2025年设备换算下来产能利用率为76%。综上所述,到2025年,我们起卦全球Mini LED背光固晶机行业市场规模达26.54亿元。
Mini LED直显固晶机给予增量空间7.51亿元:遵循Mini LED直显固晶机市场规模=(全球市场小间距LED抛货面积*Mini LED直显渗透率*单位面积LED芯片数量)/单固晶机标准封装效率*固晶机单价。依据Witsview和Omdia数据,2019年全球小间距显示屏出货面积约为41万平米,预计2019-2023年复合法增速将达到27%,我们估计该增速可延续它至2025年,都没有达到126万24平方米;参照LEDinside数据,2021年Mini LED直显新增审批面积约为3万72平方米,不对应渗透率约为8%,我们估计2025年Mini LED直显渗透率将提升至18%;依据什么LEDinside,2021年每72平方米LED芯片数量约为350万颗,我们预计2020年2025年每b平方LED芯片数量会会下降至323万颗。我们举例2021年固晶效率为100K/UPH,每年提升5%,打比方2021年固晶机单价为60万元,每年价格上涨4%;同时判断固晶机产能上坡,假设2025年设备换算下来产能利用率为76%。综上可知,我们预测国家Mini LED直显锡膏印刷机市场规模到2025年为7.51亿元。
公司聚焦:LED芯片贴装设备齐全,双头固晶机贡献主要注意营收,六联体固晶机毛利率更高。2015年,公司绝对把握LED应用形式由照明向显示领域反展的时代机遇,可以发挥重新组合技术优势,推出GS100系列的双头固晶机。目前,公司LED固晶机机型包涵单头固晶机、双头固晶机、三联体固晶机与六联体固晶机。2017-2020年公司LED固晶设备营收中,双头固晶机占比仍然远远超过80%,为公司主要营收来源,六联体固晶机毛利率较高,2020年毛利率达到61.29%。
技术优势:立稳脚跟电容器测试设备技术积累,向外延伸布局LED固晶机。公司原有电容器老化测试设备技术中直驱矢量控制技术技术、嵌入式浮点实时多路径运动控制技术及机器视觉高速公路定位技术可迁移到应用到于LED固晶机中,加之减弱创新升级,数百年间进一步延展房间的布局了Mini LED固晶机。LED领域,直显和背光对固晶机的要求仅在行程的参数上略为区别,公司已研发并生产的产品单邦双臂迷你mini高速自动启动固晶机和双邦四臂mini系列高速公路自动固晶机,可以不通用于Mini LED直显固晶和Mini LED背光固晶。
产品优势:LED固晶机良率领先行业,效率缓慢提升到。衡量固晶机技术水平的最重要的技术指标以及速度、精度、稳定性三个维度。我们筛选芯片贴装龙头厂商ASMPT与BESI的几款通吃产品与新益昌的几款双头固晶机参与参数对比:ASMPT的AD50Lite机型在速度上稍有优势,固晶周期为47ms,其余几款固晶机固晶周期完全相同;新益昌的几款机型在精度和效率上已经赶得上行业内第一梯队,其XY位置精度和芯片旋转指标都必须具备一定竞争力。目前,公司Mini LED固晶良率已达99.999%,领先行业;设备转移效率坚持了进阶,其中六头平面式出口下高速固晶机可区分于Mini LED产品的整线混BIN生产,撤回速率已进阶至150K/H,2022年内有望再升至180K/H。综合而言,公司双头固晶机关键性能指标已经赶得上甚至还超越海外龙头企业,在国内双头固晶机厂商中,新益昌固晶机生产速度更快,效率高,精度水平处在前列。
客户优势:借用良好的训练市场口碑与众多知名度比较高公司一直保持密切合作关系,目前公司客户利用国内主流整体封装公司全覆盖,并向外延伸至海外知名客户。在LED固晶机领域,公司客户以及国星光电、东山精密、兆驰股份、三安光电、华天科技、鸿利智汇、瑞丰光电、雷曼光电、厦门信达、晶台股份、木林森等老牌公司,遍布国内主要LED封装方法公司。同时与国际知名厂商SAMSUNG、亿光电子等一直保持良好的道德合作,其中SAMSUMG是公司Mini LED产品客户,并于2021年下一界公司第三大客户,销售额占比5.26%。而LED固晶机的采购具高周期性,公司近三年前十大客户存在地一定波动,但是一个整体保持稳定,2018-2020年前十大客户销售金额占比稳定点在60%-70%,2021年公司前五大客户销售金额占比29.19%。
半导体固晶机:市场增速高,国产替代空间大,为长期布局赛道
标准封装为半导体制造关键环节,晶圆厂瞬间加速扩产推动封测需求迅速提升到。标准封装为半导体产业核心一环,可可起破坏芯片的作用。晶圆厂扩产推动去相关封测需求实力提升,根据SEMI报告,国内晶圆代工厂成长动能强劲,顺利的话到2024年底将新建8座12寸晶圆厂,全球市场份额转弱修为提升至20%(2015年为8%),产能都没有达到每月150万片。国内晶圆制造飞速扩建,肯定能够逐渐地转动起来国内下游封测设备市场需求飞增。
潜在市场规模:半导体固晶机市场的规模大,最迟2018-2024年CAGR约为7%,是LED固晶机3倍;行业玩家以国外,国产替代空间大。Yole分析预测全球半导体固晶机市场规模将从2018年的7.05亿美圆增长至2024年10.83亿欧元,填写2018-2024年CAGR为7.42%。封装测试环节是我国半导体产业链中最具国际竞争力的环节,依据什么YoleDevelopment数据,2020年全球封测行业行业规模为594亿美元,中国行业规模为394亿美元,占比超过66%,其中全球前十大封测厂商里,中国台湾地区市占率46%,中国大陆地区市占率21%。
竞争格局:目前封测设备国产化率仍低。据中国国际招标网数据统计,封测设备国产品牌化率整体上不达到5%,大多数封测产线国产化率仅为1%,转弱高于制程设备整体上10%-15%的国产化率。据MIR睿工业,目前国内整体封装设备国产化率不继10%,尤其是在封装最核心的几个设备中,IC级的固晶机、焊线机、磨片机国产化率极其于零,国产化替代空间大。
公司聚焦:布局半导体固晶机拼命追赶大厂,合作国内知名客户,增长潜力巨大。在半导体固晶机领域,技术方面,公司已手中掌握高速三连射运动控制技术、最新式双臂不同步的运行技术,研发与生产的半导体固晶机具备什么与云平台管理和MES数据对接互通、大数据分析处理、智能操纵等功能。产品性能方面,目前公司产品在精度上与外国企业半导体固晶机仍有差距,目前公司设备精度为25-38um,部分外企半导体固晶机精度已达3-10um,未来非常有希望不能加速去追赶。客户文件导入方面,目前新益昌半导体设备客户包裹晶导微、灿瑞科技、扬杰科技、通富微电、固锝电子等国内知名企业。
营收增长判断,公司半导体固晶机业务2020/2021年分别实现方法收入2,170/21,491万元,占总固晶业务营收比例为3.15/18.7%,增长迅速。紧接着产品升级和客户扩展,我们估计未来三年公司市场份额有望短短提升到,营收CAGR有望达40.90%,2024年营收占比很大的机会达29.12%。
外延布局:收购开玖布局焊线机,产品协同作战打开广阔无边市场
焊线机则是为半导体封装环节最重要设备。焊线机用于键合工序,将金属引线与基板焊盘紧密焊合,目的是基于芯片的输入输出端与应用器件相直接连接,终于基于芯片与基板之间的电气互连和芯片间的信息互通。焊线机对速度、精度、稳定性有严格一点特别要求,就算是基础参数都没有达到标准,若稳定性不能不能全部达标也会会造成主板问题、漏焊的问题,整体而言技术要求及单台价值量要低些固晶机。参考晶导微招股书,该公司募投资金计划可以购买主要用于分立器件/集成主板电路芯片封装的下高速高精度固晶机/焊线机,单台价格分别为28/42万元。
市场规模:2018年全球/国内焊线机市场的规模约10/2亿美元,国内封测需求拉动下市场增速低些国外。焊线机要注意主要用于LED、IC等领域,在光通讯、传感器、军工、功率半导体等细分市场也有应用。据SEMI数据,2018年全球/国内封测市场的规模为42/9亿美元,依据VLSI统计,封装设备中引线焊接设备占比约为23%,所以我们保守估计焊线机全球/国内行业市场规模约10/2亿十万美金。
竞争格局:海外大厂占制约,国产品牌市占率不继5%。目前国内市场比较多玩家以及:美国K&S、中国香港ASMPT、日本Kajio,呈现出高度寡头市场,大陆公司正文件导入。半导体焊线机领域,2020年K&S、ASMPT分别占比60%、30%,CR3为98%;LED焊线机领域,根据百孚仔细数据,2020年K&S、ASMPT、Kajio分别占比高20%、50%、12%。半导体焊线机领域,目前焊线速度发展渐渐地进入瓶颈,通常缘于焊过程焊头移动、铜焊外界时间绝对不可遗漏掉,怎么升级速度放慢,受到杂牌子厂商追赶超越机遇;同时,受疫情对供应链、物流的影响,及行业需求景气,ASMPacific、K&S的设备交期各边至近12个月,提供给了国产品牌厂商其它的东西的时间窗口。大陆企业新益昌、大族封测、深圳翠涛布局焊线机,技术能力减弱提升,同时在本土服务能力极其杰出的,力争突破的企业很大的机会飞速抢占市场,到来西下高速发展。
公司聚焦:收购开玖布局焊线机,产品互相协同打开宽广市场。公司于2021年7月,以4,500万元现金出售深圳市开玖自动化设备有限公司75%的股权。开玖建立于2010年7月,业务聚光半导体焊线设备的研发、生产及销售,要注意有两大产品系列,包括小信号器件键两付金丝球焊线机(K900系列)和大功率半导体用粗铝丝压焊机(K530型、K550型),其中金丝球焊线机的代表机型K940型want56焊线机在光通讯行业拥有的土地80%以上市场份额。
产品性能判断,公司产品定位精度巳经领先对手部分进口牌子厂商如大族封测、深圳翠涛,但效率上与全球领先厂商相比较仍有进步空间。产品客户进展而言,开玖已导出晶导微等半导体领域客户。开玖自动化专业自2021年8月12日公司取得股权至2021年年底,基于营业收入为2,366.81万元,净利润为-224.80万元,2021年底总资产为5,979.52万元。公司收购开玖后缓慢投入资金人员及技术,助力其LED焊线机和半导体功率器件焊线机设备研发,目前LED焊线机已在客户验证中,公司目标是于22H2再推出半导体焊线机样机,未来有望持续受惠半导体国产替代机遇,逐渐地打造“固晶+焊线+测试包装”的完整封测产品矩阵,发挥相互协同优势提升附加值,为公司减弱贡献业绩,我们最迟未来开玖营收肯定能够进一步增长的速度。
本章核心观点:电容器是电子设备中被广泛应用的基础电子元件之一,老化测试所遗生产出来的关键环节,公司相关产品通常作用于铝电解电容器和超级电容器领域。潜在市场规模看,据中国电子元件行业协会信息中心数据,全球铝电解电容器市场的规模将由2015年的59.2亿元再增长至2021年的63.3亿元,CAGR为1.12%;据QYResearch分析和预测,全球全电容器市场将从2020年的197亿元会增长到2026年的583亿元,CAGR为19.8%,未来渗透率大有机会实力提升。
竞争格局看,行业参与者相对多,国内竞争对手均未在主板/创业板/科创板上市后。公司优势看,公司早成为国内知名厂商的首选品牌之一,客户范围涵盖艾华集团、丰宾电子、江浩科技、江海股份、华冠电容、康诚达、中元电子、承兴电子、格力电器等多家企业,客户资源丰富。2021年公司电容器元件老化测试设备营收为2.08亿元,营收占比为17.39%,换算下来毛利率为31.12%,产品及客户结构不断优化。我们顺利的话公司非常有希望保持行业市场份额,预计未来三年电容器业务营收CAGR为11.64%,同时超级电容测试设备有望占比实力提升,使毛利率一直保持25%+。
行业趋势:老化测试为电容器生产关键环节,下游产品向杂牌子转移
老化测试为电容器成产的关键环节,相关设备向自动化、智能化方向自然演进。电容器是电子设备中被广泛应用的基础电子元件之一。按生产流程划分,电容器生产工艺可分为铆接、退绕、表面干燥、装配、容易老化及测量六大环节。其中,硬件老化和测试环节愈见关键,具体包括:1)对产品导针整形且做极性检测,可以排除后面跟随、挂脚、电源短路及反极的产品;2)将产品扔入烤箱并且高温充电零件老化;3)参与容量、损失角、“ESR”和漏电流测试。不过几秒钟不仅能刺激阳极箔的氧化膜结构变得更稳定的晶型结构,降底漏电流并缩短产品寿命,但能尽早删选出耐高温性能不良的产品,终致想提高产品整体性能。随着下游产品对电容器性能一致性及稳定性的要求越来越高,早期需半自动容易老化的电容器生产设备早就根本无法满足用户的需求,去相关自动化、智能化制造设备造成市场的越来越广泛青睐。
铝电解电容器市场占比为34%,产品国产化替代趋势突显。参照介质不同,电容器市场可划分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器等。参照中国产业信息网数据,2019年铝电解电容器市场占比为34%,远超陶瓷电容器。从下游应用判断,消费电子为铝电解电容器大的应用市场,2019年市场占比约35%,随消费电子产品更新换代速度加快,电容器需求短短不断扩大。从格局看,目前铝电解电容器厂商以日本企业为主,代表企业包括贵弥功、尼吉康、松下;此外,中国台湾地区和中国大陆确实是全国铝电解电容器的要注意生产地,且份额在逐年实力提升,艾华集团市占率从2013年的3.64%修为提升至2018年的8%。公司的电容器设备产品主要注意应用于铝电解电容器的生产,技术成熟,很大的机会优先受益于国产替代趋势。
超级电容容量大且充放电速度快,2022年中国超级电容行业市场规模肯定能够都没有达到200亿元。的原因常见电容器仅能行最简形矩阵结构简单、负荷较小的电路运行要求,可最有效帮忙解决大负荷电路运行的超级电容应运而出。超级电容器又称双电层电容器、电化学电容器,是两种悠久的传统电容器与电池之间的新型储能装置,兼具电容器飞快充放电及电池储能的双重性能,优势明显:1)容量大,超级电容容量可到达1~60000F,是悠久的传统电容容量的数百甚至连上百万倍;2)功率密度大,可以到达500~10000W/7kg,为传统电池的5~10倍,节约能源;3)充电时间短,超级电容充放电时间为1~100秒,远高于民间电池的1000秒;
4)使用寿命长,非常非常电容充电效率高且充电时应该不会对结构造成损伤,循环次数黑岩105次以内,可反复使用。超级电容要什么新能源的发展趋势,目前正广泛应用于新能源汽车、电子器件能源系统、发电与智能电网等新兴领域。据沙利文(Frost&Sullivan)分析和预测,2022年中国超级电容市场规模非常有希望都没有达到200亿元(引文自中商产业研究院)。以外电极材料有所不同,超级电容器在结构上与传统电容器的很相似,公司于2018年就开始销售应用于生产超级电容器的新设备,2018/2019/2020年的销售额分别为83.76/150.00/536.28万元,毛利率不考虑40.00%。
行业市场规模:国内电容器千亿市场,超级电容人类创造极大空间
2019年中国电容器市场规模为1102亿元,为全球的最市场,且增速高于500全球。从电容器整体市场来看,2019年全球电容器市场的规模达220亿美金,2011-2019年CAGR为2.5%;中国电容器潜在市场规模为1102亿元,占全球71%,是全球最大电容器市场,2011-2019年CAGR为6.73%,低于全球增速。1)铝电解电容器潜在市场规模稳中有升。据中国电子元件行业协会信息中心数据,全球铝电解电容器市场的规模由2015年的59.2亿港币增长的速度至2021年的63.3亿美元,CAGR达1.12%;据前瞻产业研究院预测,2023年中国铝电解电容器的需求量将将近2400亿只。2)超级电容器市场增长发展势头良好。据QYResearch数据,全球超级电容器市场将从2020年的197亿元增长到2026年的583亿元,CAGR为19.8%;据智研咨询数据,中国超级电容器市场从2012年的16.3亿元增长的速度为2020年的154.9亿元,CAGR为32.5%,未来市场渗透率仍有较高提升到空间。
竞争格局:行业参与者相对多,公司市场占有率高则
电容器容易老化测试设备领域,公司已下一界国内知名厂商的首选品牌之一。电容器硬件老化测试设备市场中,参与者较低,国内竞争对手均未于主板/创业板/科创板上市,要注意除开华冠科技、南通天禾、南通巨友、东莞佑翔等,查找业务营收体量较小,华冠科技2019年电容器元件老化测试设备业务基于营收345.07万元,而后未另披露。公司在该领域占据较高的市场占有率,已蓝月帝国国内知名电容器厂商比较好的设备品牌之一。且公司设备定制化程度高,行业生产线更新换代速度较慢,故市场格局较为很稳定,公司市场份额稳固根基。
公司优势:先发优势积累知识客户资源,自产优势实现方法低的成本定制化
公司凝视铝电解电容器及超级电容,已实现部分核心零部件自产能力。在电容器设备领域,公司已完全掌握新一代恒流恒功充电技术、静态测试系统、西下高速整型卸料系统等核心技术,公司研发和生产的电容器设备已对产品利用数据监控,并具高大数据分析及传送功能,可比较有效对接MES系统,至少电容器的飞速元件老化与检测;公司具有较稳定的研发实力与部分核心零部件自产能力,能快速响应客户多样化需求、更快交货周期,在增加设备质量同时提高产品竞争力。公司产品覆盖主要是用于铝电解电容器、固态电容及超级电容的元件老化测试设备,用于铝电解电容器的产品以及隧道机、滚筒机和(焊片式)测试机。
客户优势:先发优势再积累客户资源,遍布多家国内电容器上市公司。公司创始人胡新荣先生和宋昌宁先生从1998年结束进入到电容器领域,2006年才成立新益昌公司,靠积累了深厚的客户资源,且电容器老化测试行业客户黏性较强,实现质量控制、管理等因素,因而定制化的设备需求,一般客户选好后设备供应商后,较多轻而易举变更手续。2020年公司电容器容易老化测试设备营收为1.37亿元,其中,艾华集团为全球铝电解电容器行业全球第四、中国第一的龙头企业,贡献收入2802.75万元,占比20.44%;丰宾电子贡献收入1638.81万元,占比为11.95%;剩下的单个厂商占比均较低5%,客户总体分散。2021年公司电容器老化测试设备营收为2.08亿元,同比+51.69%。
盈利能力:议价能力强,营收及毛利率持续增长。公司铝电解电容器老化测试产品产品线价格公道,产品定制化能力强,带来强大议价能力,2017-2020年各形产品销售单价及毛利率呈上升趋势。公司超级电容器产品营收增速快,自2018年生产超级电容测试设备以来营收连年增涨,2018~2020年超级电容设备销售收入分别为83.76/150.00/245.13万元,且新设备毛利率不考虑40.00%;整体来说,电容器容易老化测试设备业务营收2019年以来减弱会增长,2021年实现方法营收2.08亿元,同比+51.69%,同时2018~2021年电容器老化测试设备换算下来毛利率为20.12%/21.44%/28.50%/31.12%,整体呈上升趋势。展望未来,我们预计紧接着超级电容器设备逐步降低放量,产品及客户结构不断优化,公司该业务营收及毛利率有望持续增长。
本章核心观点:公司相关产品要注意布局锂电池生产工艺中前段的极片制作环节与中段的卷绕环节。市场的规模方面,GGII数据显示,2021年锂电池生产设备市场的规模为588亿元,同比+104.88%,我们最迟2022-2024年CAGR为25.1%。竞争格局方面,锂电池设备国产化率高,核心生产设备集中度高,龙头企业产品基本瞬间覆盖线下工程工艺。业务进展方面,公司自2017年又开始边缘切入锂电池设备领域,目前产品青岛铁路医院范围涵盖制片机、卷绕机、制片超喂一体机等,客户以及路华集团等。2021年公司锂电池业务营收为3096.90万元,占比为2.59%,2018-2021年CAGR黑岩130.35%,加速贡献营收。公司有望学习拓展品类,并获得高成长性,我们估计板块未来三年营收CAGR为21.64%。
行业概览:中国锂电池生产设备2021年588亿元市场规模,顺利的话未来三年CAGR为25.1%。锂电池生产工艺可分为电极怎么制作的均匀搅拌涂布阶段(前段)、电芯合成套装的卷绕注液阶段(中段)在内化成封装的包装阶段(后段)。据中国新能源网统计,前中后三个阶段采购金额占比约为35-40%/30-35%/30-35%。其中,中段的电芯制造工艺通常有卷绕和叠片两种,因此卷绕工艺也可以通过可以调节转速利用电芯的下高速生产,而叠片技术所能想提高的速度最多,目前国内动力锂电池通常常规超喂工艺,卷绕机为中段工艺环节核心设备。
市场规模来看,新能源车飞快放量上涨加快动力电池出货量迅速地提升到,GGII预测,2025年全球动力锂电池出货量将实力提升至1111GWh,2020-2025年CAGR为49.9%;据GGII,2021年中国动力锂电池出货量达220GWh,同比+175%;起点研究院保守估计2021年中国锂电池生产设备市场的规模为588亿元,同比+104.88%,2023年大有机会修为提升至920亿元,2022-2024年CAGR为25.1%。
竞争格局方面,锂电池设备国产化率高,核心生产设备集中度高,龙头企业产品都差不多覆盖全线工艺。卷绕机方面,高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示,2018年国产品牌锂电卷绕机市场份额(含数码和动力)排名如何前五的企业分别是先导智能、赢合科技(含雅康)、诚捷智能、吉阳、珠海华冠,五家企业市场份额占比达到90%。
公司聚焦:卷绕机突进锂电设备市场,未来肯定能够拓品类受惠高成长性。公司自2017年开始突进锂电池设备领域,布局前段的极片制作环节与中段的卷绕环节,产品青岛铁路医院涵盖面制片机、卷绕机、制片卷绕一体机等。从中受益于固晶机设备所具体的要求的高精度机械控制技术人才储备,目前公司在锂电池设备制造中完全掌握了凸轮式手动双曲轴切压隔膜技术、机械剪刀技术、对贴胶技术、极耳切刀技术及工业电脑控制系统技术等核心技术,其中凸轮式自动出现双曲轴切压隔膜技术、机械剪刀技术等机械控制技术在圆柱形卷绕机和制片卷绕一体机中的运用,快速有效提高了设备运行的稳定性和产品的合格率。
锂电池设备为公司贡献的销售收入快速增长,2018-2021年CAGR巨形130.35%,目前产品已供货路华集团。参考锂电池设备行业龙头企业,如先导智能产品矩阵是由电容器至卷绕机再拓展至其余锂电池设备,公司未来有望从布局卷绕机设备扩展至铁路全线工艺设备,获益新能源锂电池强确定性的高成长。我们预计2020年未来三年公司营收CAGR为21.64%。
(本文仅供参考,不代表我们的一丁点投资建议。如需建议使用具体信息,请详细内容汇报情况原文。)
凯格精机:2月28日接受机构调研,国海证券、珠海聚隆等多家机构参与
2023年3月6日凯格精机(301338)发布公告称公司于2023年2月28日给予机构调研,国海证券、珠海聚隆、广东汇创、昆辰私募、富存投资、华迪投资、永暨私募、鑫铖家族、宏商资本、龙盈资产、南粤澳德股权投资、金鹰基金、金羊私募、毅鑫资产、殷实富足(广州)私募、山谷家族、惠丰资产、弘臻私募、致盈商务、金鉴资产、君之健投资、招商证券、生命资产、中欧基金、中海基金、申万宏源证券、高铂投资、涵松基金、冠达箐话私募、中财招商、赛硕基金、小忠资本、融脉资产、国泰君安证券、国联证券、嘉强私募基金、珠海忤合资产、雪球王(佛山)投资咨询、盛世纪投资、霈泽资产管理(横琴)组织。
具体内容不胜感激:
问:公司未来的产品布局在都有那些方面?
答:公司将再继续聚光于自动化精密的设备装备的研发,缓慢进阶设备技术和工艺能力,未来产品将继续在半导体封装环节、MiniLED/MicroLED封测环节及电子装联去相关环节减弱耗去研发。
问:公司锡膏印刷机未来在哪些地方应用领域的增长会比较快?
答:公司锡膏印刷机在智能穿戴(手表、手环、耳机)、智能家居、R/VR、服务器、汽车电子、新能源等新兴应用领域的需求增长减缓。
问:海外市场的订单情况?要如何新开拓海外的市场?
答:依据什么已对外披露三季度数据显示,公司外销收入比例增涨;公司在新加坡设有子公司,在墨西哥、越南、印度设有办事处,东京重工(JUKI)、JTU是我们海外经销商,主要注意是从新加坡子公司和海外经销商共同负责海外市场的开拓、技术支持和售后服务。
问:公司半导体相关产品研发进展要如何?
答:目前公司半导体封装设备有
1、全自动清洗晶圆级彩印植球整线-GFC200,为4/6/8/123英寸晶圆需要提供印刷、植球整线一体化方案,200um级球径漏球率≤0.02%,不满足晶圆级预植锡/Flux+植球的整线工艺;
2、半导体高精度固晶机GD200这款,支持什么6寸/8寸/12寸Wafer尺寸,设备贴装精度±10um、贴装角度±1°,应用领域集成电路、消费电子、通信系统、整体封装器件应用等领域;
3、机器全自动高速公路点胶机D-Semi,百级无尘/防静电设计,高精度吸附/加热一体化平台,多段其它运输系统,红外线温度监控;
问:半导体产品的订单如何能?
答:目前已近大批量抛货。
问:公司设备能应用到在新能源汽车的都有那些环节?
答:公司的锡膏印刷设备、点胶设备、柔性自动化设备都能运用于新能源汽车行业,主要应用形式在汽车电子、车机芯片、电池保护板、车载显示、车载摄像头、车载电控控制模块、车载PCB底部万分感谢分板等生产制造环节。
凯格精机(301338)主营业务:高精密自动化装备的研发、生产、销售、技术支持及工艺方案服务
凯格精机2022三季报会显示,公司主营收入6.03亿元,同比迅速下降1.96%;归母净利润9887.65万元,同比猛升15.01%;扣非后9295.8万元,同比向上升20.88%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入2.07亿元,同比迅速下降1.01%;单季度归母净利润3667.93万元,同比迅速下降28.64%;单季度扣非归母净利润3261.68万元,同比上升42.98%;负债率26.15%,投资收益422.39万元,财务费用-1036.78万元,毛利率44.7%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出486.12万,融资余额增强;融券资金净流入347.91万,融券余额会减少。据近五年财报数据,证券之星估值分析工具不显示,凯格精机(301338)行业内竞争力的护城河相对不好,盈利能力良好的道德,营收成长性一般。财务相对是健康,须打听一下的财务指标除了:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标1.5星,看专业指标2星。(指标祝你好运吧,指标范围:0~5星,最低5星)
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